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投資賺到的報酬叫做稅前獲利，扣掉交易稅或是綜所稅後的獲利才叫做實質獲利，不同資產與不同綜所稅率的族群，選對速配的節稅工具，才能賺到最大的實質獲利。

台灣多數受薪族在每個月薪資撥進銀行帳戶前，國稅局就已經預扣掉一筆綜所稅款，受薪族拿著稅後的薪資所得進行投資，如果產生投資收益，往往又要再被課徵一次綜所稅或是交易稅，等於被剝兩次皮，稅負愈重、可以真正入袋的實質所得愈低，懂得選對自己最有節稅效益的投資工具，才是投資贏家。

但是受薪族又要如何將投資稅負降到最低？富鴻理財規畫顧問公司總經理黃信維認為，可以按個人投資資產由低到高，依序選擇（1）免稅投資工具（2）定額免稅工具（3）分離課稅工具。

第1類免稅投資工具

境外基金明年將列入最低

稅負制投資金融工具衍生的稅負主要有證券交易所得稅（ 簡稱證所稅）、證券交易稅、綜合所得稅。台灣目前對於資本利得（即價差收益）沒有課稅，也就是停徵證所稅；而證券交易稅是在賣出時課徵千分之1~3，稅負有限；因此主要的稅負考量為綜所稅。

以投資共同基金為例，會有兩項收益︰資本利得（即淨值買賣價差） 與配息， 以國內基金而言，前者因停徵證所稅，後者若又採取不配息、利息滾入淨值，還是可享淨值價差免稅，因此被歸類為免稅工具。但若該檔基金配息，且利息總額超過每人每年27 萬元投資儲蓄特別扣除額，就需納入當年度所得，按個人稅率課徵綜所稅。

至於境外基金，過去我國稅法採屬地主義，境外基金無論是資本利得或配息，都不用納入綜合所得申報， 也被歸類為免稅工具。但是安睿投顧總經理劉凱平提醒，由於「海外所得」已被列入最低稅負制下所得來源的項目之一，明年1 月1 日開始實施，2011年需開始申報2010年於境外基金所產生的所得，若符合要件即須繳納綜所稅。但國內投信公司發行的海外基金則仍然按國內基金的規定。

前項所提基本所得稅額，如果大於該年度個人繳納之綜合所得稅額，須補繳兩者間的差額；如果小於綜合所得稅額，則直接繳綜合所得稅。

至於國內上市櫃股票，如果不參與除權除息， 不會配發到股利，既沒有證所稅、也沒有綜所稅，只有在賣出時繳納千分之3的證交稅，基本上也被視為免稅工具的一種。

第2類定額免稅工具

主要包括存款與保險

定額免稅工具主要包括存款、壽險，以及近年來相當熱門的黃金存摺，亦即本金、給付金或是利息在一定額度內免課綜所稅。

第一種是郵局存簿儲金（郵局儲金分為存簿儲金、定期儲金及劃撥儲金），政府為了鼓勵國民儲蓄，讓存簿儲金利息免稅，也就是存簿儲金中的存款本金在100萬元以下，按活期儲金利率給付的利息免納所得稅，而本金超過100萬元以上部分，郵局則不予給付利息。

第二種是金融機構存款利息所適用的投資儲蓄特別扣除額，每人每年可享有27 萬元的扣除額，超過部分才須併入綜合所得總額，按個人稅率課徵綜所稅。外幣存款除了利息所得也適用27 萬元扣除額外，若有匯差益收入則須申報財產交易所得，併入綜合所得總額。

第三種則是近年在銀行熱賣的雙元貨幣，這種衍生性商品如果方向賭對了，會有3 種收益︰利息收入、匯差益收入、溢價收入（即選擇權收入），次年會收到銀行寄出的扣繳憑單（針對第1項收益）與財產交易憑證（針對第2與3 項收益）。

第四種是壽險與年金險，2006年實施所得稅的最低稅負制後，受益人與要保人非屬同一人的壽險及年金險， 屬於死亡給付部分，每一申報戶全年合計數在3千萬元以下部分免予計入；超過者，扣除3千萬元後的餘額應全數合併申報基本所得額，報繳最低稅率為20%的最低稅負所得稅。

第3類分離課稅工具

最適合高資產、高綜所稅率族

分離課稅工具主要包括（1）債券類︰即公債、公司債、金融債券；（2）票券類︰短期票券；（3）證券化商品類︰即金融資產證券化與不動產證券化等商品。

目前分離稅率為6%~20%，只要投資人適用的綜所稅率高於分離稅率，用分離課稅工具就會有節稅效益。因為這些分離課稅工具所產生的利息所得，是按相對較低的分離稅率課徵，課徵後就不用再納入綜合所得總額，特別適合中高資產族的節稅工具。目前綜合所得稅率為6%、13%、21%、30%、40%，假設某甲適用的綜所稅率為13%，如果投資REITs（不動產資產證券化商品），分離課稅稅率為6%，表示該年度投資的的REITs 若有獲利，先按6% 課稅，課稅後的所得就不用併入綜合所得總額，否則併入課徵的稅率為13%，就比6% 高出一大截了。假設某乙的綜所稅率為30% 或40%，即使選擇20% 分離稅率的工具，仍有相當的節稅效益。

要提醒的是，明年1月起，原先按分離稅率課稅商品、與結構型商品將一律採取分離稅率10%，亦即短票稅率將由20% 降為10%、但是證券化商品（包括金融資產證券化與不動產證券化）稅率將由6%調升為10%下手前，要先與自己的綜所稅率比一比。

【更多內容請見《Money錢》2009年11月號】

資料來源「Money錢」